一、股吧里到底在吵什么？
打开东方财富网的二三四五股吧，最显眼的是两派声音：一边高喊“**借壳预期+低价壳资源**”，另一边怒喷“**业绩变脸+商誉雷**”。把近一周热帖按点赞排序，会发现三个高频词：
- **“国资入股”**——传闻上海某区国资委正在尽调；
- **“回购注销”**——公司账上趴着20亿现金，却只回购了1.5亿；
- **“区块链概念”**——子公司二三四五（海南）科技备案了NFT平台。
二、二三四五股票还能买吗？先拆三张底牌
1. 底牌一：现金流是真金白银还是“纸面富贵”？
2023年报显示，公司货币资金22.7亿元，但有息负债仅1.8亿元，**净现金21亿，折合每股1.86元**。这意味着现价2.3元里，80%以上是现金。问题是：
Q：为什么手握重金却不加大回购？
A：董秘在互动易透露，预留资金用于“战略投资”，市场猜测指向**数字版权交易平台**。
2. 底牌二：商誉地雷拆完了吗？
2016年并购的**瑞莱嘉誉**带来28亿商誉，2020年一次性减值27亿，账面仅剩0.8亿。**风险出清了吗？**
Q：剩余商誉是否还会爆雷？
A：瑞莱嘉誉2023年净利润仅500万，若2024年继续下滑，可能触发二次减值，但规模已可控。
3. 底牌三：区块链业务是噱头还是增量？
海南子公司备案的**章鱼数字藏品平台**，2023年营收1200万，毛利率高达92%。但监管趋严，**NFT二次交易被禁**，增长空间受限。
三、技术面：2.3元是铁底还是下跌中继？
打开周线图，三个关键信号：
- **筹码峰**集中在2.1-2.4元，套牢盘压力巨大；
- **MACD周线底背离**，2023年12月与2024年4月两次金叉失败；
- **成交量**萎缩至近三年低位，地量地价规律或生效。
Q：如果跌破2元怎么办？
A：观察2020年疫情底1.95元，若放量跌破，可能触发止损盘，但**国家队证金公司持仓1.2亿股**或托底。
四、实战策略：三种仓位应对不同剧本
剧本A：国资入股落地（概率30%）
触发条件：公告签署股权转让协议
**操作**：2.5元以下打满底仓，目标价4元（对标2019年借壳传闻高点）
剧本B：业绩反转（概率40%）
触发条件：2024年中报净利润同比增长50%以上
**操作**：2.2-2.4元区间网格交易，每跌5%加仓10%
剧本C：继续躺平（概率30%）
触发条件：回购进度低于预期且无新题材
**操作**：2元以下分批建仓，**股息率2.6%**当理财，等待壳价值重估
五、散户最容易踩的坑
1. **把股吧传闻当公告**：去年12月“抖音借壳”谣言导致涨停，次日跌停埋人；
2. **忽略限售股解禁**：2024年8月有3.2亿股定增机构配售到期，成本1.05元；
3. **盲目补仓**：从6元一路补到2元的案例在股吧比比皆是，**跌破20日线减半仓**是纪律。
六、机构调研透露的隐秘细节
5月15日电话会议纪要显示：
- **“现金将优先用于回购，而非投资”**——与公开表述矛盾，或为稳定股价；
- **“正在洽谈某省级数据交易所股权合作”**——若落地，估值可参考**浙数文化**；
- **“2024年不排除剥离汽车金融业务”**——该业务年亏损8000万，剥离可增厚EPS 0.07元。
七、最后的灵魂拷问
Q：如果明天大盘暴跌，二三四五会跟跌还是独立？
A：观察2022年4月大盘急跌时段，该股因“壳价值”逆势上涨15%，**低市值+高现金**赋予抗跌属性。
Q：相比同价位ST股，它的优势在哪？
A：无退市风险+真实现金流，**ST股是赌徒游戏，二三四五是困境反转**。
答案藏在盘口：近期**尾盘连续出现500手以上大单托价**，而卖盘挂单价差稳定在0.01元，这是典型压盘吸筹信号。
还木有评论哦，快来抢沙发吧~