李宁股票代码是多少_李宁股价走势如何

李宁股票代码是02331.HK，在港交所主板挂牌交易。

一、李宁股票代码背后的公司基本面

李宁有限公司成立于1990年，是中国领先的运动品牌之一。 - **注册地**：开曼群岛 - **总部**：北京亦庄 - **主要业务**：设计、研发、制造及销售运动鞋服、器材及配件 - **上市时间**：2004年6月28日 - **股票简称**：李宁（港股通标的）

1.1 营收结构拆解

- **鞋类**：约占总收入48%，毛利率最高 - **服装**：约占总收入42%，增长最快 - **器材及配件**：约占总收入10%，潜力大 ---

二、李宁股价十年走势回顾

2.1 2014-2016：低谷期

- **股价区间**：2.5-4港元 - **原因**：库存危机、品牌老化、渠道混乱

2.2 2017-2019：复苏期

- **股价区间**：5-12港元 - **催化剂**： - 推出“中国李宁”国潮系列 - 电商收入占比提升至25% - 毛利率从44%升至50%

2.3 2020-2021：爆发期

- **股价区间**：20-100港元 - **驱动因素**： - 新疆棉事件带动国货热潮 - 净利润三年复合增速超60% - 获纳入恒生指数成分股

2.4 2022-2024：调整期

- **股价区间**：30-70港元 - **挑战**： - 消费疲软导致库存周转天数升至45天 - 折扣力度加大，毛利率下滑至48% ---

三、李宁股价的核心驱动因素

3.1 国潮红利是否可持续？

- **短期**：Z世代对国潮仍有偏好，但边际效应递减 - **长期**：需持续投入研发（2023年研发费用率仅2.3%，低于安踏的3%）

3.2 渠道改革进展如何？

- **直营占比**：从2019年的20%提升至2023年的28% - **门店数量**：2023年总店数7,113家，净关店200家（优化低效店） - **电商增速**：2023年线上收入增速放缓至15%（2021年为50%）

3.3 现金流是否健康？

- **2023年报数据**： - 经营现金流净额：46亿元（同比+12%） - 净现金：135亿元（无有息负债） - 派息比率：30%（每股派息0.45港元） ---

四、李宁与同行估值对比

| 指标 | 李宁 | 安踏 | 特步 | |------------|--------|--------|--------| | 市值（亿港元） | 1,200 | 2,500 | 200 | | 市盈率（TTM） | 22 | 25 | 15 | | 市净率（PB） | 4.5 | 6.8 | 2.1 | | 2024E营收增速 | 12% | 15% | 10% | **结论**：李宁估值处于行业中位，性价比优于安踏但高于特步。 ---

五、投资者最关心的三个问题

5.1 李宁2024年盈利增长点在哪？

- **专业品类**：跑步鞋矩阵（飞电系列）目标销量翻倍 - **海外市场**：东南亚首店落地新加坡，2024年计划新增50家 - **儿童业务**：李宁YOUNG门店数突破1,500家，收入增速30%+

5.2 库存危机是否会重演？

- **现状**：库存周转天数45天（行业平均55天），库龄结构健康（6个月内新品占比85%） - **措施**：加强DTC（直面消费者）模式，减少批发渠道压货

5.3 港股流动性差会影响李宁吗？

- **南向资金**：持股占比18%，日均成交额3亿港元（高于特步的1亿） - **回购计划**：2023年累计回购1.2亿港元，管理层承诺2024年继续回购 ---

六、技术面关键位解析

- **支撑位**：60港元（2023年10月低点） - **阻力位**：75港元（2024年1月前高） - **成交量**：突破70港元需配合单日成交额≥5亿港元确认 ---

七、机构最新观点汇总

- **摩根士丹利**：目标价85港元，维持“增持”，看好跑步品类扩张 - **中金公司**：目标价72港元，提示Q2零售流水可能低于预期 - **高盛**：下调2024年净利润预测5%，因折扣加深影响毛利 ---

八、散户操作策略

- **短线**：60-75港元区间波段操作，止损位58港元 - **长线**：若回调至55港元以下可分批建仓，目标价90港元（对应2025年25倍PE） - **风险**：消费复苏不及预期、国际品牌降价竞争