今创集团股票怎么样？——基本面速览
今创集团（603680.SH）主营轨道交通车辆配套产品，涵盖内装、门系统、电气设备等。2023年报显示，公司实现营业收入98.4亿元，同比增长12.7%；归母净利润6.8亿元，同比提升18.3%。毛利率维持在25%左右，高于行业平均，现金流连续三年为正。
今创集团股票值得买吗？——核心看点拆解
1. 行业景气度：高铁出海+城轨更新双轮驱动
- 国家“八纵八横”高铁网进入收尾阶段，但海外市场（东南亚、中东）订单加速释放。
- 国内地铁车辆架修周期（10~12年）到来，2024~2026年有望带来年均300亿元替换需求。
2. 竞争优势：绑定中国中车+高研发壁垒
今创集团的前五大客户占比78%，其中中国中车贡献超50%，订单稳定性高。公司每年研发投入占营收4.5%，拥有专利1200+项，在轻量化复合材料领域领先同行。
3. 财务透视：负债率下降，股息率抬升
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 资产负债率 | 56.8% | 52.1% | 48.9% |
| 股息率 | 1.2% | 1.8% | 2.3% |
负债率三年连降，利息支出减少3200万元；分红率提升至30%，对稳健型资金吸引力增强。
潜在风险：三问三答
Q1：原材料涨价会吞噬利润吗？
答：铝型材占成本35%，公司已签订年度锁价协议，并扩大再生铝使用比例至20%，对冲价格波动。
Q2：订单集中度高是否危险？
答：虽然中车占比大，但今创在其同类供应商中份额连续三年提升，且正切入机车维修蓝海，客户结构有望分散。
Q3：股价为何长期横盘？
答：主要受基建预期差压制，当前PE（TTM）仅14倍，低于近五年中枢18倍，具备估值修复空间。
技术面：关键价位与量能信号
周线级别，股价处于大型三角形末端，上轨12.8元，下轨10.5元。近三周成交量温和放大，MACD金叉，若放量突破12.8元，有望打开15元第一目标位。
操作策略：三类资金的不同打法
- 短线博弈：站稳12.8元后，用3成仓位跟随突破，止损设11.9元。
- 中线布局：逢10.5~11元区间分批吸纳，仓位控制在5成以内，目标15~16元。
- 长线收息：现价对应股息率2.3%，若股价回落至10元下方，股息率将超2.8%，适合养老金账户定投。
机构最新动向：北向资金悄然回流
港交所数据显示，北向资金在5月净买入今创集团680万股，为2023年9月以来最大单月流入。两家QFII新进十大流通股东，持仓成本区间11.2~11.6元，与当前股价接近。
投资者互动：高频问答摘录
问：公司是否参与磁悬浮列车配套？
答：已中标时速600公里高速磁浮车辆内装项目，单车价值量1200万元，预计2025年开始交付。
问：海外业务毛利率为何高于国内？
答：海外项目多为整体解决方案，附加设计服务，毛利率高出5~7个百分点。
写在最后：用数据说话
把今创集团与同业对比，ROE（11.2%）高于康尼机电（9.5%），应收账款周转天数（92天）低于永贵电器（108天）。在轨交装备板块中，它既不是最性感的，却可能是性价比最高的那一个。
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