旗滨股票值得长期持有吗_旗滨集团股价走势分析

新网编辑资讯栏目 – 财经资讯 2025-11-05 6

旗滨集团是谁？先弄清公司基本面

旗滨集团（601636）成立于2005年，主营浮法玻璃、节能玻璃、光伏玻璃三大板块，是国内产能规模前五的玻璃原片制造商。公司生产基地横跨华东、华南、华中、西南，贴近下游深加工与房地产集中区域，运输半径短、成本优势明显。

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2023年公司公告将在湖南资兴、浙江绍兴、马来西亚三地合计新增日熔量4800吨的产能，全部投产后总产能将突破1.8万吨/日，规模效应进一步放大。马来西亚基地直接面向东南亚光伏组件厂，规避贸易壁垒，打开第二增长曲线。

随着TOPCon、HJT电池渗透率提升，双玻组件需求激增。旗滨2022年光伏玻璃收入占比已升至28%，毛利率高出传统建筑玻璃10个百分点。公司计划2024年将光伏玻璃产能占比提升至40%，盈利结构显著优化。

自有硅砂矿+纯碱长协价+天然气管道直供，三大原材料成本锁定比例超过70%。在2023年纯碱价格暴涨阶段，旗滨单箱成本仅上涨6%，远低于行业平均15%的涨幅。

2019年竣工面积增速转正，玻璃价格从72元/重箱涨至95元/重箱，股价从4.2元最高冲至12.8元，涨幅200%。

“三道红线”导致地产资金链紧张，玻璃库存从8天飙升至45天，股价腰斩至6元区间。

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欧洲能源危机刺激中国光伏出口，光伏玻璃价格从26元/㎡反弹至32元/㎡，股价重回10元上方，但受限于地产拖累，估值始终低于光伏玻璃同业。

2023年Q4以来，房地产“白名单”项目融资加速落地，预计2024年竣工面积增速5%-8%，建筑玻璃需求边际改善。

中国光伏协会将2024年全球装机预期从350GW上调至400GW，对应光伏玻璃需求3200万吨，同比增长25%。

2023年三季报显示：

公司	2024E PE	光伏玻璃占比	股息率
旗滨集团	9.8倍	40%	4.2%
信义玻璃	14.2倍	55%	3.1%
福莱特	18.5倍	75%	1.8%

折价主因：市场仍将其归类为“地产周期股”，而非“光伏成长股”。

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2024年行业新增光伏玻璃产能1.2万吨/日，若需求不及预期，价格可能跌破28元/㎡现金成本线。

天然气占成本35%，若2024年冬季气价重演2023年暴涨80%的情景，单箱毛利将压缩5-7元。

钙钛矿组件若实现商业化，2.0mm以下超薄玻璃需求可能骤降，旗滨现有产线需追加10亿元技改投入。

关注玻璃库存数据（每周三公布）与纯碱期货价格，库存低于15天且纯碱跌破2000元/吨时博弈反弹。

在8.5元以下分批建仓，对应1倍PB历史底部，持仓周期2-3年，目标价15元（光伏玻璃利润占比超50%后的估值修复）。

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