军工概念股有哪些_军工板块怎么选

军工概念股有哪些？先厘清“军品”与“民参军”两条主线

军工概念股并不是简单的“造飞机、造导弹”，它至少包含两大方向：

• 军品主线：直接为部队提供主战装备的央企军工集团及其上市平台，例如中国船舶、中航沈飞、航发动力。
• 民参军主线：民营企业通过配套电子元器件、材料、软件、维修服务切入军工供应链，例如高德红外、光威复材、振芯科技。

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军工板块怎么选？先回答三个“灵魂拷问”

1. 订单能见度：未来三到五年业绩能否持续？

自问：军工企业最怕“断单”，如何判断订单持续性？

自答：看型号放量节奏与军方采购规划。例如歼-20、运-20、055大驱等主战装备正处于爬坡期，对应主机厂与核心配套商订单锁定度高；再看五年装备建设规划与国防预算增速，2024年军费增速7.2%，高于GDP目标，奠定行业β。

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2. 技术壁垒：会不会被后来者“弯道超车”？

自问：军工技术迭代慢，是不是壁垒就高枕无忧？

自答：并非如此。要区分系统级垄断与零组件可替代性。例如航空发动机叶片属于“卡脖子”环节，航发动力一家独大；而某些通用连接器、电源模块则面临民品企业跨界竞争。选股时优先拥有独家资质+工艺know-how的细分龙头。

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3. 估值锚：PE、PS还是PEG？

自问：军工股动辄百倍PE，到底贵不贵？

自答：军工行业盈利前置、研发后置，PS估值更贴近现金流。若公司处于型号放量早期，收入增速>30%，可容忍PS 8~12倍；若已进入收获期，净利润率抬升，则切换到PEG<1.2的安全边际。切忌用静态PE一刀切。

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2024年值得跟踪的五大细分赛道

航空主机：从“一代机”到“系列化”

• 中航沈飞：歼-15、歼-16、FC-31多型号共线，产能利用率持续提升。
• 中航西飞：运-20批产+民用C919转包，双轮驱动。

发动机产业链：高温合金+叶片+控制系统

• 航发动力：涡扇-10、涡扇-20批产，维修市场打开第二成长曲线。
• 钢研高纳：高温合金母材市占率超50%，涨价弹性大。

导弹与智能弹药：实战化训练消耗品逻辑

• 洪都航空：教练机+导弹双主业，导弹业务毛利率>35%。
• 雷电微力：毫米波导引头核心配套，订单排产至2026年。

卫星互联网：军工+商业航天的交叉点

• 中国卫星：小卫星总装国家队，星网集团核心供应商。
• 铖昌科技：相控阵T/R芯片龙头，低轨星座弹性最大。

军工电子：国产替代深水区

• 振华科技：军用MLCC、钽电容双龙头，军品占比>70%。
• 紫光国微：特种FPGA垄断供应，单价数倍于民品。

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实操：三步构建军工组合

1. 底仓：选择主机厂或系统级央企，如中航沈飞、航发动力，享受行业β。
2. 弹性：配置高壁垒民参军企业，如光威复材、菲利华，博弈α。
3. 对冲：用军工ETF（512660）平滑个股波动，仓位控制在总权益的10%~20%。

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风险清单：别忽视的三只“灰犀牛”

• 定价机制改革：军品审价可能压缩利润，需跟踪《军品定价议价规则》修订。
• 资产证券化节奏：科研院所改制低于预期，影响资产注入时间表。
• 地缘政治扰动：出口管制、技术封锁或导致供应链中断。

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写在最后：军工投资的三句“土话”

1. “看装备型号就像看楼盘，一期卖完还有二期。”
2. “军工不怕贵，就怕没订单；不怕慢，就怕方向错。”
3. “政策风来的时候要敢上车，风停之前要记得落袋。”