军工股票推荐_军工板块还能买吗

新网编辑资讯栏目 – 财经资讯 2025-10-27 5

军工板块还能买吗？先看三大核心逻辑

军工板块还能买吗？答案是：在“十四五”装备放量、国企改革、资产证券化三大催化下，军工仍处于景气上行周期，但需精选赛道与个股。以下从宏观到微观拆解逻辑，给出可落地的选股思路。

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军费增速连续七年跑赢GDP：2024年国防预算增速7.2%，高于GDP目标5%左右；装备采购费占比从2015年的33%升至2023年的41%，直接利好主机厂与核心配套。

订单锁定未来三年业绩：航空、导弹、舰船等主战装备普遍采用“大单+长协”模式，主机厂在手订单覆盖2025年，业绩能见度极高。

国企改革加速释放红利：2023年以来，中航系、航天系多家公司推出股权激励，ROE中枢有望从6%抬升至10%以上。

需求端：三代半、四代机加速列装，军用发动机年均市场规模超600亿元；民用C919批产后，国产替代空间再扩容。

供给端：高温合金、单晶叶片等瓶颈环节突破，国产化率从60%升至90%，产业链利润向民企外溢。

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标的聚焦：航发动力（主机龙头）、钢研高纳（高温合金）、航宇科技（精锻叶片）。

训练消耗翻倍：2023年东部战区实弹演习导弹消耗量同比增120%，库存补充需求刚性。

技术迭代：高超音速导弹、反舰弹道导弹等新型号单价超千万，毛利率高于传统弹药20个百分点。

标的聚焦：洪都航空（导弹总装）、菲利华（石英纤维材料）、雷电微力（导引头T/R组件）。

渗透率提升：单架战机电子系统价值量从2000万升至1.5亿，相控阵雷达、红外探测等需求爆发。

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军民融合：北斗三号、军用芯片向民用汽车、无人机场景外溢，打开第二成长曲线。

标的聚焦：振华科技（军工MLCC）、紫光国微（FPGA芯片）、睿创微纳（红外探测器）。

看订单：年报中“重大合同公告”金额占营收比＞50%为佳，如中航沈飞2023年关联销售额占比达92%。

看研发：军工电子企业研发费用率需＞15%，低于10%多为低端配套。

看估值：PEG＜1.5为安全区，当前航发动力2024年PEG仅1.1，低于半导体设备板块均值2.3。

中航西飞（运输机龙头）、中国船舶（航母产业链）回调至年线附近，机构持仓比例降至2021年以来低位，适合长线资金逢跌加仓。

中航电测（成飞集团借壳）、航天彩虹（无人机出口大单）近期公告大额合同，Q2业绩有望超预期，可沿5日均线分批介入。

每逢南海、台海局势紧张，高德红外（红外制导）、长城军工（弹药）弹性显著，但需快进快出，持仓周期不超过两周。

5月：国资委央企考核会议，关注股权激励进度。

8月：中报季，主机厂预收款增速＞30%的标的或迎戴维斯双击。

11月：珠海航展，新型号亮相催化导弹、无人机板块。

1. 军工采购计划延迟；2. 国企改革低于预期；3. 高估值个股业绩证伪。

策略上建议仓位控制在总资产的10%-15%，单只个股不超过3%，通过ETF（如512660军工ETF）分散风险。

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