上交所股票上市规则_首次公开发行条件

什么是上交所股票上市规则？

上交所股票上市规则是《上海证券交易所股票上市规则》的简称，由上交所制定并随《证券法》《公司法》同步修订，用于规范主板、科创板股票在发行、上市、持续监管、退市等全生命周期的行为标准。 **任何想在上交所挂牌的企业，都必须同时满足法律、行政法规、证监会规章和本规则四重标准。** ---

首次公开发行并上市的核心条件有哪些？

一、主体资格：谁可以申请？

- **股份公司身份**：必须是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。 - **组织健全**：股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度齐备。 - **股权清晰**：控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持股份不存在重大权属纠纷。 ---

二、财务与市值：数字说了算

主板与科创板采用差异化门槛，**主板更看重盈利稳定性，科创板允许未盈利但强调市值与研发投入**。 | 板块 | 标准一 | 标准二 | 标准三 | |---|---|---|---| | 主板 | 最近三年净利润≥1.5亿元，且累计≥1.5亿元 | 最近一年净利润≥6000万元，营收≥10亿元 | 最近一年净利润≥8000万元，现金流≥1亿元 | | 科创板 | 预计市值≥10亿元，最近两年净利润≥5000万元 | 预计市值≥15亿元，最近一年营收≥2亿元，研发投入占比≥15% | 预计市值≥20亿元，最近一年营收≥3亿元 | ---

三、规范运作：公司治理与内控

- **内部控制**：注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴证报告。 - **资金占用**：最近三年不存在控股股东、实控人及其关联方非经营性占用资金。 - **对外担保**：对外担保总额不得超过最近一期经审计净资产的50%。 ---

四、持续经营能力：抗风险与成长性

自问：如何判断企业是否具备持续经营能力？ 自答：上交所从**行业空间、核心技术、商业模式、客户集中度、环保合规**五个维度综合评估。 - 若最近一年营收或净利润对单一客户依赖度超过50%，需充分披露风险。 - 高耗能、高排放企业须取得省级以上环保部门的合规证明。 ---

五、信息披露：真实、准确、完整

- **招股说明书**必须披露风险因素、财务会计信息与管理层分析。 - **重大事项**在过会后至上市前发生的，需补充披露并重新履行会后事项程序。 - **问询回复**需在上交所规定时间内提交，延期不得超过二十个交易日。 ---

常见疑问快问快答

Q1：盈利下滑还能上市吗？

A：主板要求最近三年连续盈利且累计净利润≥1.5亿元，若出现下滑，**下滑幅度超过30%将被重点关注**，需证明下滑为行业周期或偶发因素所致。科创板允许亏损，但需满足市值及研发投入标准。

Q2：红筹企业如何适用？

A：符合《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》的红筹企业，**可采用发行股票或CDR方式上市**，财务标准可按“市值+营收”或“市值+研发”执行。

Q3：上市委否决后多久能再报？

A：主板与科创板统一要求**自否决决定之日起六个月后方可重新申报**，期间需解决导致否决的重大问题。 ---

上市流程时间轴

1. **辅导备案**：向证监局报送辅导备案材料，辅导期不少于三个月。 2. **受理与问询**：上交所自受理之日起二十个工作日内发出首轮问询，企业需在三十个工作日内回复。 3. **上市委审议**：上市委会议召开五个交易日前公布审议会议公告。 4. **证监会注册**：通过上市委后五个工作日内报送证监会注册，注册有效期一年。 5. **发行与上市**：发行完成后十五个交易日内向上交所申请上市。 ---

易被忽视的细节

- **同业竞争**：控股股东、实控人及其近亲属控制的其他企业，**与发行人存在相同或相似业务的，需出具五年内解决承诺**。 - **突击入股**：提交申请前十二个月内新增股东，**需锁定三十六个月**，且须披露入股价格、定价依据。 - **分红回报规划**：需在招股书中披露未来三年现金分红比例，**主板不低于30%，科创板可结合发展阶段灵活制定**。