股票和债券的区别_哪个风险更高

新网编辑资讯栏目 – 财经资讯 2025-10-14 28

股票风险更高，债券风险相对低。

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一、本质属性：所有权 VS 债权

股票是公司发行的所有权凭证，持有股票即成为公司股东，享有分红、投票、资产剩余索取权。
债券则是政府或企业发行的债务凭证，投资者是债权人，只享有按期收息和到期还本的权利，不参与经营决策。

股票收益来自：
• 股价上涨带来的资本利得
• 公司派发的现金红利
收益波动大，牛市可能翻倍，熊市可能腰斩。

债券收益来自：
• 票面利率约定的固定利息
• 到期按面值赎回
收益在买入时基本锁定，除非发行人违约。

股票受市场情绪、行业周期、政策变化影响，日内振幅可达±10%。
债券价格波动主要来自利率变动，长期债对利率更敏感，但波动幅度通常小于股票。

股票没有“违约”概念，最坏情况是退市，投资者可能血本无归。
债券若发行人经营恶化，可能出现利息延期或本金无法兑付，需关注信用评级。

优质大盘股日成交额可达数十亿，卖出容易。
低评级公司债或私募债可能几天找不到对手盘，需折价出售。

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股票盈利可随通胀提价，长期看有对冲能力。
债券固定利息在通胀高企时实际购买力下降，长期债受影响更大。

股票分红可继续买入股票，但价格不确定。
债券到期收回本金后，若市场利率走低，只能以更低利率再投资。

股票分红按差别化税率征收，持有超一年可免税。
国债利息免所得税，企业债利息需缴20%个人所得税。

股票没有到期日，可永久持有，除非公司私有化或退市。
债券有明确期限，短则三月，长可三十年，到期必须还本付息。
可转债是例外，可在约定时间按转股价换成股票，兼具股性与债性。

股票：A股一手100股，茅台约需18万元，但ETF可百元起投。
债券：国债100元起，公司债通常10万元起，个人可通过债券基金间接参与。

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不一定。若央行大幅加息，长期债券价格也会大跌；而防御型股票如公用事业可能跌幅有限。

短久期高评级债券基金可作为现金管理工具，但仍有净值波动，T+1赎回不等于活期存款。

需看分红可持续性。周期股高股息可能不可持续，而债券利息是契约义务，除非违约。

非也。股价长期低于转股价且发行人不下修，可转债可能到期按面值赎回，收益仅略高于普通债。

选择目标日期基金或平衡型混合基金，管理人根据离目标年限自动调整股债比例，省心省力。

股票：交易所实时披露成交、龙虎榜、财报预告，信息透明度高。
债券：银行间市场占大头，散户难以及时获取成交数据，需依赖评级报告与募集说明书。

• 经济扩张期：提高股票权重，享受盈利增长与估值提升。
• 经济衰退期：增配利率债与高评级信用债，锁定票息并降低波动。
• 股债收益比（沪深300盈利率/十年国债收益率）>3时，股票性价比凸显；<2时债券更具吸引力。

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