万里石股票怎么样_万里石股票值得买吗

万里石股票怎么样？——基本面拆解 万里石（002785.SZ）主营石材装饰工程、矿山开采与深加工，2023年营收结构里**建筑装饰石材占比约65%，矿山荒料销售占25%，其余为设计服务**。公司近五年毛利率维持在25%—30%区间，高于行业平均的18%，核心原因是**自有矿山+长期绑定头部地产商**，议价能力突出。 —— 万里石股票值得买吗？——估值与成长性 当前PE（TTM）约22倍，低于可比公司中旗新材的35倍、东方雨虹的28倍；若剔除2022年地产下行带来的低基数，2024—2026年机构一致预期净利润复合增速**18%—22%**，PEG≈1.1，处于合理偏低区间。 —— 资金面：谁在悄悄加仓？ 北向资金近60日净买入**1.2亿元**，占流通盘2.8%，其中3月、4月连续两月增持；两融余额从年初的3.4亿元升至4.9亿元，杠杆资金开始回流。 —— 行业景气度：地产链回暖能否带动石材？ 1. 政策端：2024年“白名单”融资支持已落地1.7万亿元，**竣工端数据连续三个月同比转正**，石材作为后周期品种直接受益。 2. 需求端：高端酒店、商业综合体翻新周期约8—10年，2024—2025年迎来新一轮高峰，**单位造价石材占比提升至12%**（上一轮仅8%）。 —— 风险清单：不得不看的三张表 - 应收账款：2023年末**18.7亿元**，占流动资产58%，若地产商资金链再紧张，坏账计提可能吞噬利润。 - 存货：账面**9.4亿元**，其中荒料占比超70%，若价格下行将面临减值。 - 现金流：经营现金流连续三年为负，**2023年—1.1亿元**，主要因备货与工程垫资。 —— 技术面：关键位置在哪？ 周线级别，股价自2023年10月低点8.66元反弹至13.5元后横盘，**13元—14元为前期密集成交区**，若放量突破14.2元，上行空间可看至16.5元；下方11.8元为20周均线支撑，跌破则需警惕中期调整。 —— 问答时间：散户最关心的四个问题 Q1：万里石会不会被ST？ A：2023年净利润0.92亿元，净资产24.3亿元，**连续两年盈利且净资产为正**，暂无ST风险。 Q2：与央企合作能否改善现金流？ A：2024年4月公告与中国建筑旗下子公司签订**5亿元集采协议**，付款方式改为“30%预付款+月进度70%”，回款周期从180天缩至90天，预计2024年经营现金流有望转正。 Q3：海外矿山布局进展？ A：非洲津巴布韦花岗岩矿已完成探转采，**年产能20万立方米**，预计2025年贡献营收3亿元，毛利率高达40%，可对冲国内价格战。 Q4：股东减持压力大吗？ A：大股东胡精沛持股28.7%，**2024年无解禁计划**；二股东此前减持计划已结束，剩余股份锁定至2025年3月。 —— 操作策略：短、中、长三种打法 短线：若大盘站稳3100点且地产链继续领涨，**14元附近回踩不破可介入**，止损位13元，目标16元。 中线：等待半年报确认现金流改善，**11.8元—12.5元区间分批建仓**，仓位不超过总资金的15%，持有至2025年一季度。 长线：看好高端石材国产替代，**逢10元以下逐步加仓**，以2026年25倍PE测算，对应目标价20元，潜在收益翻倍。 —— 替代标的对比 - 中旗新材：人造石英石龙头，估值高但成长性更快，适合激进投资者。 - 万里石：天然石材+矿山资源，**估值低+现金流改善预期**，适合稳健型资金。